scimanagementНаука и искусство управленияScience and art of management2782-2222РГГУ10.28995/3033-7232-2026-1-22-35scimanagement-265Research ArticleПриоритеты национального развитияNational development prioritiesАльтернативные источники финансирования предприятий: основные тренды развития и перспективы для российских компанийAlternative sources of enterprise financing: key development trends and prospects for use by Russian companiesСопилкоН. Ю.SopilkoN. Yu.

Наталья Ю. Сопилко, доктор экономических наук, доцент

125047, Москва, Миусская пл., д. 6, стр. 6

Natalya Yu. Sopilko, Dr. of Sci. (Economics), associate professor, Dean of the Faculty of Economics 

bld. 6/6, Miusskaya Square, Moscow, 125047

sheremett73@gmail.comМарковА. В.MarkovA. V.

Артем В. Марков, магистр

125047, Москва, Миусская пл., д. 6, стр. 6

Artem V. Markov, master

bld. 6/6, Miusskaya Square, Moscow, 125047

Markov_artem@me.comЛошкаревД. С.LoshkaryovD. S.

Дмитрий С. Лошкарев, магистр

125047, Москва, Миусская пл., д. 6, стр. 6

Dmitry S. Loshkaryov, master

bld. 6/6, Miusskaya Square, Moscow, 125047

loshkaryov02@mail.ruРоссийский государственный гуманитарный университетРоссияRussian State University for the HumanitiesRussian Federation202608042026012235Copyright © Сопилко Н.Ю., Марков А.В., Лошкарев Д.С., 20262026Сопилко Н.Ю., Марков А.В., Лошкарев Д.С.Sopilko N.Y., Markov A.V., Loshkaryov D.S.This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 License.https://scimanagement.elpub.ru/jour/article/view/265

В статье рассматриваются проблемы, вызванные необходимостью диверсификации источников финансирования для российских предприятий в условиях глобальной экономической турбулентности, ужесточения монетарной политики и ограниченного доступа к традиционному банковскому кредитованию. Подчеркивается, что поиск и внедрение альтернативных инструментов привлечения капитала становится стратегическим императивом для обеспечения устойчивого развития и сохранения конкурентоспособности отечественных предприятий. Проведен комплексный анализ современных общемировых трендов в сфере альтернативного финансирования, систематизированы его основные виды и дана оценка перспективам их практического применения российскими компаниями с учетом текущих макроэкономических вызовов. Предложенная многокритериальная классификация позволяет систематизировать широкую линейку существующих альтернативных источников финансирования, устраняя терминологическую путаницу; сравнивать различные инструменты между собой по единой системе параметров, а также выбирать наиболее релевантные источники финансирования в зависимости от стратегических целей организации, ее размера, стадии развития и конкретных задач.

The paper examines the challenges posed by the need to diversify funding sources for Russian enterprises in the face of global economic turbulence, tightening monetary policy, and limited access to traditional bank lending. It emphasizes that the search for and implementation of alternative capital raising instruments is becoming a strategic imperative for ensuring sustainable development and maintaining the competitiveness of domestic enterprises. The paper provides a comprehensive analysis of current global trends in alternative financing, systematizing its main types, and assessing the prospects for their practical application by Russian companies, taking into account current macroeconomic challenges. The proposed multi-criteria classification allows for systematization of a wide range of existing alternative financing sources, eliminating terminological confusion; comparison of various instruments using a unified system of parameters; and selection of the most relevant financing sources based on the organization’s strategic goals, size, stage of development, and specific objectives.

альтернативные источники финансированияальтернативное финансированиецифровизация финансовкраундфандингESG-инвестированиеalternative sources of financingalternative financingdigitalization of financecrowdfundingESG investingReferencesАндреева 2024 – Андреева О.В. Альтернативные источники финансирования социальных инноваций в условиях цифровизации // Экономика, предпринимательство и право. 2024. Т. 14. № 11. С. 6983–6996.Abdeldayem, M. and Aldulaimi, S. (2021), “Entrepreneurial finance and crowdfunding in the Middle East”, International Journal of Organizational Analysis, vol. 31, no. 4, pp. 927–944.Ершов 2018 – Ершов Д.Н. Альтернативные источники финансирования и инструменты для малых предприятий: зарубежный и российский опыт // Российское предпринимательство. 2018. Т. 19. № 5. С. 1391–1408.Andreeva, O.V. (2024), “Alternative sources of funding for social innovation amidst digitalization”, Economics, Entrepreneurship and Law, vol. 14, no. 11, pp. 6983–6996.Ефимочкина, Мясникова 2023 – Ефимочкина Н.Б., Мясникова О.Ю. Концептуализация синергии в системе управления современными организациями / Наука и искусство управления // Вестник Института экономики, управления и права Российского государственного гуманитарного университета. 2023. № 3. С. 80–96.Butticè, V. and Vismara, S. (2022), “Inclusive digital finance: the industry of equity crowdfunding”, The Journal of Technology Transfer, vol. 47, no. 4, pp. 1224–1241.Молчанова, Шанина 2022 – Молчанова Л.А., Шанина А.Н. Источники финансирования малого бизнеса: прямые и альтернативные // Прикладные экономические исследования. 2022. № 4. С. 57–63.Ershov, D.N. (2018), “Using alternative financial sources and instruments for funding SME: international and Russian practice”, Russian Journal of Entrepreneurship, vol. 19, no. 5, pp. 1391–1408.Мясникова, Сопилко 2016 – Мясникова О.Ю., Сопилко Н.Ю. Формирование оптимальной системы стимулирования и оплаты труда персонала в коммерческом банке // Финансы и кредит. 2016. № 11 (683). С. 2–14.Efimochkina, N.B. and Myasnikova O.Yu. (2023), “Conceptualization of synergy in the management system of modern organizations”, Science and Art of Management / Bulletin of the Institute of Economics, Management and Law of the Russian State University for the Humanities, no. 3, pp. 80–96.Пузанкевич 2025 – Пузанкевич О.А. Теория Модильяни – Миллера и ее адаптация к современным финансам // Научные труды Белорусского государственного экономического университета. 2025. № 18. С. 307–316.Marina, A., Wahiono, S.I., Fam, S.-F. and Rasulong, I. (2023), “Crowdfunding to finance SMEs: new model after pandemic disease”, Sustainability Science and Resources, no. 5, pp. 1–19.Пыркова 2017 – Пыркова Г.Х. Мезонинное финансирование как источник финансирования на современном этапе развития предпринимательской деятельности в Российской Федерации // Российское предпринимательство. 2017. Т. 18. № 7. С. 1151–1158.Molchanova L.A., and Shanina A.N. (2022), “Sources of small business financing: direct and alternative”, Applied Economic Research, no. 4, pp. 57–63.Пятшева 2023 – Пятшева Е.Н. Социально-экономическое развитие моногородов России // Материалы Афанасьевских чтений. 2023. № S2 (44). С. 63–68.Myasnikova, O.Yu. and Sopilko, N.Yu. (2016), “Building an optimal system of personnel incentives and remuneration of in a commercial bank”, Finance and Credit, no. 11 (683), pp. 2–14.Скобелев и др. 2022 – Скобелев Д.О. Волосатова А.А., Гусева Т.В., Панова С.В. Применение концепции наилучших доступных технологий в различных системах зеленого финансирования: международный опыт и перспективы использования в государствах – членах Евразийского экономического союза // Вестник евразийской науки. 2022. Т. 14. № 2. URL: https://esj.today/PDF/36ECVN222.pdfPuzankevich, O. A. (2025), “Modigliani-Miller theory and its adaptation to modern Finance”, Scientific Works of the Belarusian State Economic University, iss. 18, pp. 307–316.Спешилова и др. 2022 – Спешилова Н.В., Дедеева С.А., Галушко М.В., Арькова О.В. Современное состояние банковской системы в РФ // Экономика и предпринимательство. 2022. № 6 (143). С. 127–132.Pyatsheva, E.N. (2023), “Socio-economic development single-industry towns in Russia”, Materials of the Afanasyev Readings, no. S2 (44), pp. 63–68.Abdeldayem, Aldulaimi 2021 – Abdeldayem M., Aldulaimi S. Entrepreneurial finance and crowdfunding in the Middle East // International Journal of Organizational Analysis. 2021. Vol. 31. №. 4. P. 927–944.Pyrkova, G. Kh. (2017), “Mezzanine financing as a source of financing at the current stage of development of entrepreneurial activity in the Russian Federation”, Russian Journal of Entrepreneurship, vol. 18, no. 7, pp. 1151–1158.Butticè, Vismara 2022 – Butticè V., Vismara S. Inclusive digital finance: the industry of equity crowdfunding // The Journal of Technology Transfer. 2022. Vol. 47. № 4. P. 1224–1241.Skobelev, D.O., Volosatova, A.A., Guseva, T.V. and Panova, S.V. (2022), “Application of the best available techniques concept in various systems of green finance: international experience and prospects in the member-states of the Eurasian economic union”, The Eurasian Scientific Journal, vol. 14, no. 2, 36ECVN222.Marina et al. 2023 – Marina A., Wahiono S.I., Fam S.-F. and Rasulong I. Crowdfunding to finance SMEs: new model after pandemic disease // Sustainability Science and Resources. 2023. № 5. P. 1–19.Speshilova, N.V., Dedeeva, S.A., Galushko M.V., and Arkova, O.V. (2022), “The current state of the banking system in the Russian Federation”, Economy and entrepreneurship, no. 6 (143), pp. 127–132.

The authors declare that there are no conflicts of interest present.