scimanagementНаука и искусство управленияScience and art of management2782-2222РГГУscimanagement-20Research ArticleУправление развитием бизнесаBusiness development managementОценка перспектив использования биржевых фондов для сохранения финансовых накоплений населенияAssessment of the prospects for using exchange-traded funds to preserve the financial savings of the populationВодяноваВ. В.VodyanovaV. V.

Вера В. Водянова, доктор экономических наук, доцент

119571, Россия, Москва, проспект Вернадского, д. 82–84;

117218, Россия, Москва, Нахимовский проспект, д. 32;

117997, Россия, Москва, Стремянный переулок, д. 36

 

Vera V. Vodyanova, Dr. of Sci. (Economics), associate professor

bld. 82–84, Vernadskii Avenue, Moscow, Russia, 119571;

bld. 32, Nakhimovskii Avenue, Moscow, Russia, 117218;

bld. 36, Stremyannyi Lane, Moscow, Russia, 117997

veravodyanova@yandex.ruМинасянК. М.MinasyanK. M.

Карина М. Минасян, магистр финансов

115191, Россия, Москва, ул. 3-я Рощинская, д. 3, стр. 1

 

Karina M. Minasyan, master of finance

bld. 3/1, 3 Roshinskaya Street, Moscow, Russia, 115191

karina11115@mail.ruНосовД. А.NosovD. A.

Дмитрий А. Носов, магистр финансов, ПАО «Банк ВТБ»

101000, Россия, Москва, ул. Мясницкая, д. 35

Dmitry A. Nosov, master of finance

bld. 35 Myasnitskaya str., Moscow, Russia, 101000

nodmitry@outlook.comРоссийская академия народного хозяйства и государственной службы при Президенте Российской Федерации; АНО «Национальный институт развития»; Российский экономический университет имени Г.В. ПлехановаРоссияRussian Presidential Academy of National Economy and Public Administration under the President of the Russian Federation (RANEPA); National Institute for Development; Research Institute “Innovative Financial Instruments and Technologies”Russian FederationУправление федерального казначейства по г. МосквеРоссияFederal Treasury Department for MoscowRussian FederationПАО «Банк ВТБ»РоссияPJSC “VTB Bank”Russian Federation202117062021012947Copyright © Водянова В.В., Минасян К.М., Носов Д.А., 20212021Водянова В.В., Минасян К.М., Носов Д.А.Vodyanova V.V., Minasyan K.M., Nosov D.A.This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 License.https://scimanagement.elpub.ru/jour/article/view/20

Статья посвящена вопросам выбора биржевых фондов с целью последующего включения их в инвестиционный портфель. Авторами разработан алгоритм проведения сравнительного анализа поведения биржевого фонда с выбранным индикатором – якорем. В качестве якоря может выступать любой биржевой товар или индекс, имеющий временной ряд цен и демонстрирующий желательное для инвестора поведение. В работе в качестве якоря рассматривались монетарное золото и индекс фьючерсных цен на биржевые товары CRB. Сравнение поведений биржевого фонда и якоря осуществляется на основе анализа фазового портрета релятивного ряда, построенного как отношение одновременных ценовых рядов выбранного фонда и якоря. Авторами разработаны также правила принятия решений, на основе которых можно выносить заключение о пригодности или непригодности биржевого фонда для возможных инвестиций. Риски, сопутствующие каждому биржевому фонду, могут быть оценены опосредованно через связь его поведения с выбранным якорем. Задача формирования портфеля на основе выбранных биржевых фондов решается отдельно и не является предметом рассмотрения проведённого исследования. Представленный подход инвестиционного анализа позволяет сделать выбор объекта инвестирования и может быть использован частными и институциональными инвесторами.

The article is devoted to the selection of exchange-traded funds for their subsequent inclusion in the investment portfolio. The authors have developed an algorithm for conducting a comparative analysis of the behavior of an exchange-traded fund with the selected anchor indicator. An anchor can be any commodity or index that has a time series of prices and demonstrates the desired behavior for the investor. The article considers monetary gold and the CRB commodity futures price index as anchors. The behavior of the exchangetraded fund and the anchor is compared by analyzing the phase portrait of the relational series, constructed as the ratio of the concerted price series of the selected fund and the anchor. The authors also developed rules for decisionmaking, on the basis of which it is possible to draw a conclusion about the suitability or unsuitability of an exchange-traded fund for possible investments. The risks associated with each exchange-traded fund can be assessed indirectly through the relationship of its behavior with the selected anchor. The task of forming a portfolio based on the selected exchange-traded funds is solved separately and is not the subject of conducted study. The presented approach of investment analysis allows one to make a choice of the investment object and can be used by private and institutional investors.

управленческое решениефазовый портретрелятивный временной рядобласть сгущениябиржевой фондмонетарное золотоиндекс CRBmanagement decisionphase portraitrelational time seriesconcentration regionexchange-traded fundmonetary goldCRB indexReferencesБеленчук, 2017 – Беленчук С.И. Кризис мировой валютной финансовой системы как окно возможностей для перехода России к суверенной экономике // Вестник РГГУ. Серия «Экономика. Управление. Право». 2017. № 4 (10). С. 9–17.Belenchuk, S.I. (2017), “The Crisis of the global monetary financial system as a window of opportunity for Russia’s transition to a sovereign Economy”, RSUH/RGGU Bulletin. “Economics. Management. Law” Series, no. 4 (10), pp. 9–17.Водянова, Заичкин 2017 – Водянова В.В., Заичкин Н.И. Построение фазовых портретов динамической системы по временным рядам // Сила систем. 2017. № 4. С. 31–44.Malineczkii, G.G. and Potapov, A.B. (2000), Sovremenny`e problemy` nelineinoi dinamiki [Modern issues of nonlinear dynamics], Editorial URSS, Moscow, Russia.Водянова, Глазунова, Заичкин, Иванова, Минченков 2017 – Водянова В.В., Глазунова В.В., Заичкин Н.И., Иванова М.А., Минченков М.А. Индекс CRB как образ состояния рынков сырьевых товаров // Сила систем. 2017. № 4. С. 45–56.Malinina, E.V. (2010), “Perfecting the mechanism of the national interests protection in financial sphere”, RSUH/RGGU Bulletin. “Economics. Management. Law” Series, no. 6 (49), pp. 31–40.Малинецкий, Потапов 2000 – Малинецкий Г.Г., Потапов А.Б. Современные проблемы нелинейной динамики. М.: Эдиториал УРСС, 2000. 336 с.Murphy, J.J. (1996), Tekhnicheskii analiz f’yuchersnykh rynkov: teoriya i praktika [Technical Analysis of the Futures Markets. Theory and practice.], Sokol, Moscow, Russia.Малинина 2010 – Малинина Е.В. Совершенствование механизма защиты национальных интересов в финансовой сфере // Вестник РГГУ. Серия «Экономика. Управление. Право». 2010. № 6 (49). С. 31–40.Murphy, J.J. (1999), Mezhrynochnyi tekhnicheskii analiz [Intermarket Analysis], Diagramma, Moscow, Russia.Мэрфи 1996 – Мэрфи Дж.Дж. Технический анализ фьючерсных рынков: теория и практика. М.: Сокол, 1996. 592 с.Myasnikov, A.A. (2011), Sinergeticheskie effekty v sovremennoi ekonomike: Vvedenie v problematiku [Synergetic effects in the modern economy. Introduction to the problematics], Lenand, Moscow, Russia.Мэрфи 1999 – Мэрфи Дж.Дж. Межрыночный технический анализ. М.: Диаграмма, 1999. 317 с.Trubeczkov, D.I. (2004), Vvedenie v sinergetiku. Khaos i struktury` [Introduction to the synergetics. Chaos and structures], Editorial URSS, Moscow, Russia.Мясников 2011 – Мясников А.А. Синергетические эффекты в современной экономике: Введение в проблематику. М.: Ленанд, 2011. 160 с.Vodyanova, V.V. and Zaichkin, N.I. (2017), “Construction of the phase portraits of a dynamic system based on the time series”, Sila system, no 4, December, pp. 31–44.Трубецков 2004 – Трубецков Д.И. Введение в синергетику. Хаос и структуры. М.: Едиториал УРСС, 2004. 240 с.Vodyanova, V.V., Glazunova, V.V., Zaichkin, N.I., Ivanova, M.A. and Minchenkov, M.A. (2017), “The CRB index as an image of the state of commodity markets”, Sila system, no. 4, December, pp. 45–56.

The authors declare that there are no conflicts of interest present.